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基本面走强属假象未报告铝库存激增激至纪录

发布时间:2019-03-26 18:48:05

尽管当前铝官方库存显示下滑,勾勒出一副基本面走强的假象,但投资者未注意到的是,未报告的铝库存已经激增激至纪录高位,让原本就受重创的铝价有承压之虞。

基本面走强属假象未报告铝库存激增激至纪录

由于增加的库存大都是在马来西亚和韩国的未注册仓库,而且没有算进官方的交易所库存,因此很多投资者并不知情。

.  数据显示,伦敦金属交易所(LME)注册仓库在过去20个月来的铝库存稳定下滑,自2014年2月以来重挫46%,至不到300万吨。

不过,分析师和产业消息人士表示,大部分金属只是由于LME严格的仓储新规转移走。尽管这些移转并没有增加总库存量,但由于炼厂不断生产铝,非LME仓库大量新增的库存则一直令人担忧。

顾问公司CRU的铝主管MarcoGeorgiou表示,在韩国,过去一个月来铝库存增加了10万吨,是正常水准的三倍多。到11月底,韩国保税港口铝库存总规模上升至70万吨左右。

CRU估计,包含未申报库存在内的全球铝库存总量今年已上升130万吨,至接近1500万吨的纪录高位。

上述原因可能给指标LME期铝价格带来压力,今年该合约价格下挫约五分之一,跌至每吨不到1440美元的逾六年低点,主要受产铝大国--中国供应过剩冲击。

此外,根据业内消息人士,马来西亚仓储库内中国的铝板库存约有50万吨。位于挪威的全球铝生产商之一海德鲁(NorskHydro)上周对隐性库存提出警告。

企业策略与分析副总裁KathrineFog指出,今年全球市场产量比消费量多出约100万吨,总库存已上升至万吨。

Fog补充道,明年铝市可能还会增加高达100万吨的过剩产量。

未注册铝库存大多被有利可图的融资合约锁定,有一部分也放在储放LME金属的仓库,让持有者能够在期价价差改善时快速注册。

(:中冶有色技术)

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